2017年股市为什么大跌

2017年股市为何大跌？这是无数投资者心中的疑问。我们可以从资金过剩、外部影响、股市高估值、金融政策调整等多个方面来分析。

1. 资金过剩和流动性泛滥

2014年、2015年甚至包括2016年上半年，***出现了资金过剩和流动性泛滥的情况。当时，资产荒的局面比较严重，资金供过于求。各种利率和理财产品的收益率都不高，这导致了大量资金涌入股市，股市出现了泡沫。当市场调整到一定程度时，投资者纷纷进行抛售，从而引发了股市大跌。

2. 外部影响：十年期美债收益率上行

2017年股市大跌的另一个原因是来自于外部的影响，特别是十年期美债收益率的快速上行。这一影响是通过投资者的心理预期来反映的，因为高收益债券变得更具吸引力，投资者纷纷将资金从股市转移到债券市场，导致股市下跌。

3. 内部原因：节前连续大涨导致调整风险

虽然外部因素对股市大跌起到了一定的影响，但内在原因同样重要。在节前，股指连续大涨，市场表现过热，这引发了投资者的恐慌情绪，觉得股市泡沫严重，开始抛售股票。这种连续大涨和调整的过程，就是市场风险的具体表现。

4. 股市高估值和快速反弹

2017年，A股市场的估值快速攀升，已经达到近十年的95百分位水平。短期估值的快速攀升反映了市场的快速反弹，但也折射出市场的波动风险增大。当市场估值过高时，投资者往往会开始警惕，担心股市进一步下跌，从而加重了股市的调整压力。

5. 金融政策的调整

2017年的股市大跌也和金融政策的调整有关。在全国金融工作会议上，***强调金融需要继续服务于实体经济，并防止系统性金融风险的发生。这意味着监管层将采取一系列措施来控制股市风险。这种调整影响了投资者的信心，使得股市进一步下跌。

2017年股市大跌的原因既有资金过剩和流动性泛滥，又有外部影响和内在原因的共同作用。特别是股市高估值和快速反弹，使得调整风险增大。金融政策的调整也对股市造成了不利影响。这些因素共同导致了2017年股市的大跌。