资产支持证券发行流程

1. 资产支持证券化的定义和概念

资产支持证券化（Asset-backed Securities，简称ABS）指的是以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，并在此基础上发行资产支持证券的过程。

2. 资产证券化的基本流程

资产证券化的基本流程包括：(1) 发起人将证券化资产出售给特殊目的机构（Special Purpose Vehicle，简称SPV），形成资产池；(2) SPV以资产池为基础，发行资产支持证券；(3) 资产支持证券在二级市场上交易流通。

3. 资产支持证券发行流程的详细介绍

以下是资产支持证券发行的详细流程：

3.1 项目核准和注册

(1) 项目名称: 上市公司发行股份购买资产核准、注册；

(2) 项目编码: 44006；

(3) 设定依据: 根据《中华人民共和国证券法》第九条第一款规定，公开发行证券需符合法律、行政法规规定的条件，并依法获得证券监督机构核准。

3.2 资产证券化的流程

(1) 发起人将证券化资产出售给SPV，形成资产池；

(2) SPV以资产池为基础，发行资产支持证券；

(3) 投资者通过认购方式购买资产支持证券，获得基础资产未来现金流的收益。

3.3 资产支持证券发行前备案

(1) 管理人通过债券业务办理系统“ABS网下发行”流程提交“资产支持证券发行前备案材料”；

(2) 资产支持证券发行前备案文件包括上交所无异议函和期后事项说明。

3.4 公司债券和资产支持证券的业务办理

(1) 公司债券、资产支持证券的代码申请、网下发行、登记挂牌申请等业务通过本所债券业务办理系统办理；

(2) 债券业务办理系统使用数字证书登录，并通过该系统办理相关业务。

3.5 资产支持证券登记与挂牌业务

(1) 登记挂牌申请文件：包括资产支持证券发行情况报告、证券代理人报告、监管关注事项报告等；

(2) 登记挂牌办理流程：通过本所债券业务办理系统办理登记挂牌手续；

(3) 挂牌后事项：包括定期报告、半年度报告、年度报告等。

4. 资产支持证券发行后的清偿流程

资产支持证券发行后，根据证券发行时的约定，资产池产生的收入在扣除还本付息、支付各项服务费后，若有剩余则按协议规定在发起人和SPV之间进行分配。

5. 资产支持证券发行的意义和作用

(1) 盘活存量资产，增加融资途径：对于存在制度障碍、达到监管指标上限、资产负债率过高的企业，通过资产支持证券化可以进入资本市场，增加融资渠道；

(2) 提高资产流动性：将长期资产转化为可交易的证券，增加资产的流动性；

(3) 分散风险：通过结构化设计和信用增级，将基础资产的风险分散给不同的投资者，降低单一投资者的违约风险。

资产支持证券发行流程是一项复杂的金融业务，需要经过多个环节的严格审批和办理手续。通过规范的发行流程，可以确保发行的资产支持证券安全合规，并为企业和投资者提供更多的融资和投资机会。