大秦铁路可转债对股价的影响

大秦铁路可转债对股价的影响

大秦铁路可转债是上市公司发行的一种可以转换成股票的债券，它直接在交易所内买卖，与股票规则略有不同。其中转股期到来时，债券持有人可以选择将其转换为公司股票。下面将通过对相关内容的分析，展示大秦铁路可转债对股价的影响。

大秦铁路转债利息与股权稀释的关系

1. 每年分红不变的假设：根据这个假设，除了最后一年转债利息稍高，其他年份对原股东的利益并没有很大影响。

2. 转债在到期前最后一次分红除息后再转股的假设：根据这个假设，相对于其他年份，最后一年转债利息稍高会对原股东的利益造成一定影响。

大秦铁路可转债募集的资金对股价的影响

大秦铁路可转债发行后，绝大部分资金仍然闲置在公司账上。在现行的规则之下，转债转股价格已经远低于公司的净资产。根据大秦铁路可转债的条款，如果公司股价能够保持在8.04元以上，公司就可以赎回可转债。

国内可转债制度下的正股派发股息对股价的影响

在国内可转债制度中，当正股发放股息时，会自动下调转股价。以大秦转债为例，前四年每股转债价格都会根据正股派发股息进行下调。

大秦铁路的主营业务对转债价格的影响

大秦铁路主要经营铁路客、货运输业务，为国内其他铁路运输企业提供服务。尽管公司有一定的赚钱能力，但能力有限且重资产，不能提供充足的上涨动力来推动转债价格的上涨。

公司自身造血能力对转债的影响

公司完全可以依靠自身的造血能力来完成对大原局土地使用权的收购项目，而不影响给股东分红。如果不愿意影响分红，公司可以适当向银行借款。理论上说，大秦铁路可以借债来完成这一项目，但不可否认会有一定风险存在。

可转债转换为股票后的股本变动对股价的影响

如果大秦铁路的320亿可转债全部转换为股票，将增加股本约50亿股。现有总股本148亿股增加50亿股后，总股本将变为200亿股。根据锁定的2020年到2022年三年每股分红0.48元的情况，股本增加对于原股东利益没有明显影响。

可转债的债券属性在股价下跌时的保护作用

可转债由债券和股票期权组成。相对于大秦铁路股票，大秦转债虽然没有折溢价，但多了一个债券属性。在股价下跌时，债券属性可以提供一定保护。这为持有大秦转债的投资者带来一定的安全感。

大秦铁路获得工业和信息化部认证对股价的影响

大秦铁路入选工业和信息化部第三批“小巨人”企业名单，凸显了公司在细分市场领域的优势和品牌影响力，也是对公司自主创新、跨越发展战略的充分肯定。这种认证对股价影响程度有限。

大秦铁路可转债对股价的影响主要体现在转债利息与股权稀释的关系、可转债募集的资金对股价的影响、正股派发股息对股价的影响、公司主营业务对转债价格的影响、公司自身造血能力对转债的影响、可转债转换为股票后的股本变动对股价的影响、可转债的债券属性在股价下跌时的保护作用、以及公司获得工信部认证对股价的影响。